Оглавление
Причина популярности индикаторов Sentiment
Первооткрывателями стратегии анализа рыночных настроений стали инсайдеры. Покупая информацию у брокеров по позициям крупных игроков, можно было без всяких индикаторов и анализа зарабатывать деньги, повторяя их движения. Это был самый легкий заработок, за который сейчас полагается штраф или тюремный срок.
С развитием законодательного регулирования такая информация попала под запрет. Институциональные инвесторы тоже приняли меры, работая через посредников маркет-мейкеров, размещающих заказы через сеть брокеров, и растягивая по времени вход.
Однако, как бы ни скрывали свои действия крупные игроки, особенности закона о прозрачной торговле на рынке деривативов выдали их позиции. Ларри Уильямс был одним из первых трейдеров, открывших миру принципы анализа отчетов COT.
На нашем сайте кратко описан этот индикатор, работающий по данным Комиссии CFTC, наблюдающей в США за рынком деривативов. Крупные инвестиционные компании и брокерские дома раскрывают еженедельно объем открытых позиций по каждому инструменту, в том числе по валютным фьючерсам и опционам.
Это и есть Sentiment: лонги крупных игроков логично укажут на их желание покупать евро, а шорты – на стремление продавать европейскую валюту.
Идея анализа выходных данных от бирж вызвала высокий спрос у трейдеров, желающих иметь индикаторы, показывающие направление торговли методом выборочного вычисления большинства крупных трейдеров, уже вошедших в рынок, то есть «проголосовавших реальными деньгами» за выбранное направление.
К отчетам COT добавились различные вариации на тему отображения данных ленты сделок, аналитики отложенных ордеров из Книги заявок бирж, позиций клиентов крупных брокеров, объемов потоков капиталов в фонды ETF по странам, валютам, деривативам и множество других показателей реальных вложений.
На сантименте возник отдельный бизнес: индикаторы продавались по платной подписке, создавались отдельные программы или данные встраивались в терминалы, принадлежащие определенным брокерам и разработчикам.
Продажа индикаторов типа Sentiment продолжается и в настоящее время, но на нашем сайте все эти данные предоставляются бесплатно
Важно понимать, что это простой поток статистики позиций, и он не работает по причинам, которые подробно разобраны в этой статье
Объем реальных сделок как сентимент на рынке Форекс
Аналитики предложили вычислить настроение крупных спекулянтов на рынке Форекс путем «разбора» объемов торгов на каждом ценовом уровне валютной пары. Это позволяет увидеть лента всех сделок, транслируемая чикагской биржей CME.
CME Group более полувека показывает лидирующие объемы торгов по различным видам деривативов, в том числе по валютным фьючерсам. Данные по их торгам после предварительной обработки транслирует ряд торговых терминалов (TraidingView, IB, ATAS, Ninja и т.д.).
Трейдер задает период, на котором индикатор профиля суммирует историю ленты сделок по каждому ценовому уровню, где проходит пороговый объем сделок. Полученные уровни накладываются на график в виде горизонтальной гистограммы. Длина ее столбиков наглядно показывает «силу уровня» поддержки или сопротивления.
Более подробно стратегия описана в статье на нашем сайте, там же размещены ссылки и индикатор профиля для Metatrader.
В реальности падающий тренд пробивает эти уровни, не давая очевидного преимущества перед обычным графическим анализом. Более того, глобальные развороты трендов проходят в зонах с минимальным объемом горизонтальных торгов. Этот факт рушит теорию, по которой именно серия крупных сделок разворачивает курс валютной пары.
Длина горизонтальной гистограммы определяется длительностью флэта. Там, где произошло резкое падение с разворотом тренда, никогда не будет сигнала гистограммы. Иногда трейдеры совмещают два разных периода расчета профиля рынка, полагая, что «глубокое прошлое» предскажет зоны разворота, но это тоже не работает.
Причина в том, что зоны проторговки интересовали крупных покупателей и продавцов только в момент сделки. Возврат котировок назад означает изменение ситуации, которое вовсе не говорит о том, что крупные трейдеры будут вновь входить в рынок по той же цене, скорее наоборот.
Если они ранее покупали или продавали на этих уровнях, то только с целью получить прибыль в тренде. Возврат котировок к точке входа указывает на то, что что-то пошло не так или набранные ранее объемы, отмеченные гистограммами, разобраны где-то выше или ниже.
Если сравнивать недавнюю ситуацию резкого взлета и отката EURUSD, то вторая неделя кризиса 2020 года доказывает более эффективную работу уровней Фибоначчи. Гистограмма профиля рынка не смогла определить точку разворота, которая в точности совпала с уровнем 61,8%.
Как работать на CME
Есть два варианта – прийти в реальный торговый зал в Чикаго или воспользоваться интернетом.
Для начала торговли достаточно совершить 3 шага:
- выбрать подходящего брокера;
- пройти регистрацию (потребуется только паспорт РФ);
- открыть счет.
А чтобы не прогадать с выбором брокера, рекомендуется проверить его на сайте CME, NFA. Другой способ – ознакомиться с советами продвинутых трейдеров, уже торгующих на CME.
Перед началом торговлей необходимо:
- изучить стандартные стратегии трейдинга;
- научиться пользоваться профессиональным ПО для анализа и трейдинга;
- разобраться в психологических основах торговли на бирже.
Особенности CME
1. CME – крупнейшая товарно-сырьевая биржа
CME – крупнейшая биржа не только в США, но и по всему миру (хотя и чуть менее известна, чем распиаренная Уолл-стрит). Торги на бирже позволяют осуществлять различные стратегии, поскольку ликвидность доходит до абсолютного значения, есть множество торгуемых активов. Контракты реализуются и для серьезных участников, и для частных трейдеров.
CME открыта 23 часа в сутки (тайм-аут – 1 час). Практически круглосуточное функционирование биржи привлекает к себе трейдеров со всех уголков земли. В субботу, воскресенье и праздники торги не проводятся.
2. CME Group появилась в далеком 1848 году
Некоторые думают, что трейдинг возник в последние десятилетия. В действительности это результат развития продолжительностью в 200 лет. Надежность CME Group основывается на ее истории.
CME Group образовали объединенные в 2007 году CBOT и CME.
CBOT сформировалась в 1848 году. Сначала на бирже торговали настоящими товарами, но спустя 16 лет впервые была проведена фьючерсная сделка. На текущий момент CBOT сконцентрирована на фьючерсной торговле на сельхозтовары.
CME возникла в Чикаго в 1898 году. Сначала на бирже торговали сельхозтоварами. В 20 веке произошло неуклонное наращивание объема активов. Со временем появились ценные металлы, позже – нефть, а не так давно в ряд активов вступили и криптоденьги.
3. Биржа молока и масла
Первое наименование CME – биржа молока и масла, а CBOT сконцентрировалась на торговле зерном. Но и сегодня желающим провести фьючерсную торговлю на товары сельхозназначения всегда рады.
4. Экзотические фьючерсы
На CME в небольшом объеме представлены и экзотические фьючерсы – например, сдвиг графика цен в сфере недвижимости или смена погоды. Такие контракты – тоже экономические риски, поэтому нет причин, по которым ими нельзя было бы поторговать.
5. Современная CME – 4 в одном
В 2007 году произошло слияние CME и CBOT, А В 2008 году к CME Group подсоединились еще две биржи из Нью-Йорка – COMEX, специализация которой затрагивает торговлю металлами, вместе с товарной NYMEX. В результате и без того крупнейшая в мире торговая площадка крепко и надолго заняла лидерские позиции.
6. Приобретение индекса Доу – Джонса
CME владеет 90% фондовыми индексами. В их перечень входит и индекс Доу – Джонса. Индексы тоже выступают объектом трейдинга. Так, фьючерс на индекс S&P 500 обладает максимально высокими показателями ликвидности и включает промышленные, транспортные, финансовые, коммунальные компании, количество которых исчисляется сотнями.
7. Рекордное количество сделок каждый день
Ежедневное количество совершаемых на CME сделок – 12 млн. Каждый день на бирже регистрируется от 100 млн открытых опционных и фьючерских позиций.
8. Рекордное заключение контрактов
Торговый биржевой зал – огромный, шумный и азартный open outcry. На территории которого ежедневно совершается 1 млн сделок. Количество контрактов в интернете в разы больше.
9. Торговля по старинке
Интересно, что 20% объемов на CME все еще торгуют через устаревший карточный метод. Игроки носят специальную одежду с кармашками, где держатся небольшие карточки с данными о заключенных сделках. Этим способом пользуются во многих компаниях. Завершенную транзакцию фиксируют на торговой карточке.
Информируют о транзакции через язык жестов. Данные вводятся в систему и направляются на рынок.
10. Отражение мировой экономики
В CME отражена история изменения и развития экономики во всем мире. Если востребованность определенного актива взлетает, то сразу же появляются соответствующие контракты и на CME. В прошлом для людей были важны злаки и молоко
В 20 веке внимание сосредоточилось на топливе. В 2017 году трейдерам были предложены крипто-фьючерсы
Описание биржи CME
В электронном виде биржа CME на русском языке доступна из сегмента рунета, и точно также к ней могут обращаться клиенты практически из любой точки земного шара. Ресурс предлагает трейдерам широчайший набор инструментов, опционные и фьючерсные контракты на разнообразные национальные валюты, продукцию сельскохозяйственного направления, энергоносители, недвижимость, драгметаллы и многое другое.
Выходные и праздничные дни не учитываются, так что фактически график работы биржи — полные сутки семь дней в неделю. Время определяется по чикагской норме, но это не критично для трейдеров из других стран, учитывая что торги протекают в виртуальном пространстве.
Товарная биржа
С 2017 года товарная биржа CME, как и все биржи криптовалют, начала использовать в качестве активов цифровые монеты. Оперировать можно фьючерсами на биткоины через платформу Globex. Каждый контракт рассчитан на 5 BTC, что позволяет получить солидную прибыль, но и повышает риски инвесторов. Зато в данном случае можно сэкономить на выплате комиссионных за транзакции.
- На площадке введено несколько вариантов фьючерсов на bitcoin: с погашением в течение двух, трех или четырех месяцев.
- Но все расчеты производятся исключительно в долларах, то же самое касается выплаты профита — его размер определяется на основе стандартной референсной цены BTC на бирже CME.
- Процедура отслеживается системой внешнего аудита, что исключает возможность занижения рыночной стоимости виртуального актива.
Для сравнения используются данные о котировках с ведущих криптовалютных торговых платформ — Кракен, Битстамп, Итбит. Клиент, купивший фючерс на месяц, получит доход в соответствии с тем, насколько вырастет стоимость цифровой монеты в данный период. Но в случае падения актива придется покрывать убытки. То же самое касается процесса продажи фьючерсов.
Размер маржи на бирже
Размер маржи, установленный для биткоин-фьючерсов на бирже CME, составляет 35%. То есть за каждый контракт с примерной стоимостью 40 тыс. USD инвестору придется отдать 13,5 тыс. в качестве депозита. На торговой площадке установлена защита от рисков при резком падении курса. Процесс купли/продажи будет автоматически остановлен если в течение суток цена будет колебаться в пределах 20%. Торги для криптовалютных фьючерсов проходят с 2 часов ночи понедельника (по московскому времени) до часа ночи субботы. Чтобы начать торговать на бирже CME необходимо получить учетную запись у официального брокера, только заранее следует убедиться, что он не вводит ограничения на операции с BTC. В заключение стоит отметить, что солидный объем контрактов на криптовалюту — по 5 биткоинов — более подходящий вариант для институциональных инвесторов, нежели для рядовых трейдеров.
История биржи CME
История самого крупного срочного рынка CME базируется на основе двух ранее разделённых биржевых площадок, которые впоследствии объединились и образовали ту CME, которую мы знаем сегодня. В 1848 году предприимчивые торговцы зерновыми культурами объединились в Чикаго для эффективного оборота продукцией по всему миру. Город Чикаго, как и Нью-Йорк, способствовал такой деятельности, поскольку обладал развитой железнодорожной структурой и судоходным узлом через озеро Мичиган. Первоначально, созданное объединение представляло собой большой открытый сельскохозяйственный рынок, который управлялся группой новаторов и соответственно поддерживался их усилиями. На площадке реализовывалось различные виды зерна, в частности пшеница, овёс и кукуруза, а организаторы инспектировали качество продукции и следили за исполнением своих обязанностей со стороны продавцов и покупателей. Данная биржевая площадка получила название Чикагская торговая палата Chicago Board of Trade (CBOT). В 1864 году участники и руководство биржи создали основную концепцию срочного рынка – фьючерсные контракты. Они регламентировали специальный документ, который позволял продать или купить оговоренное количество продукции по фиксированной цене с гарантией исполнения сделки через некоторое время. На фоне стремительного успеха CBOT, в Чикаго стали появляться и другие товарные и сырьевые биржи. В 1874 году была организована биржа, занимающаяся продажей яиц и масла, которая изначально получила названием Chicago Produce Exchange, но в ходе различных реструктуризаций, позже, в 1898 перешла в самостоятельную биржу под названием Chicago Butter and Egg Board, что в полной мере соответствовало сфере её деятельности. Именно эта биржевая площадка сейчас и считается основоположницей современной CME, поскольку текущее наименование Чикагская биржа масла и яиц получила в 1919 году, когда руководители осознали, что на таком узком спектре товаров функционировать достаточно сложно. После расширения функциональности биржи на CME прошли первые торги на лук и картошку, а позже данная биржа уже активно торговала свининой, индейкой, сыром, молоком и прочими продуктами.
К середине двадцатого века биржа CME столкнулась с серьёзными проблемами, из-за которых была на грани закрытия. Сельскохозяйственная деятельность развивалась, и приобрести все необходимые товары можно было неподалеку у частных фермеров или компаний, поэтому необходимость в биржевой торговле продуктами падала, и соответственно ликвидность на бирже приближалась к нулю. Спасением для биржи стало введение в оборот фьючерсных контрактов на живой крупный рогатый скот и замороженный бекон, которые нельзя было так просто приобрести, поскольку требовались значительные издержки – складское хранение и выращивание. Благодаря этому нововведению биржа CME вновь заработала на полную мощь, подтверждением чего стало значительно увеличение членского взноса. В начале 70-ых годов CME получила очередной грандиозный прорыв на финансовой сфере, благодаря выходу на рынок валютной торговли. В 1972 году руководство биржи решило создать отдельную секцию International Monetary Market (IMM), в рамках которой были предоставлены первые фьючерсы на валюты, что сразу же с огромным спросом принял финансовый рынок. Данное судьбоносное решение, и отказ от традиционной деятельности биржевой площадки CME дало огромный импульс для дальнейшего развития. Так в 1980 году был внедрён первый фьючерс на разносность процентной ставки по валюте евродоллар, а также фьючерс на самый популярный фондовый индекс S&P500, что привело к настоящему буму биржевого трейдинга.
Индекс S&P 500 является наиболее известным индексом компании Standard & Poor’s, конкурирует по популярности с индексом Dow Jones и часто S&P 500 (или сокращенно SPX) называют барометром американской экономики.
В это же время товарно-сырьевая биржа CBOT также не стояла на месте и в 1986 году поглотила биржу MidAmerican Exchange, в рамках которой были сосредоточены весьма актуальные и перспективные проекты, такие например как маржинальные залоги, концепция клиринга и торговля драгоценными металлами.
Презентация Чикагской торговой палаты
- В мире существуют биржи и с более давней историей, но все они начинали с прямых торгов товарами. Chicago Board of Trade (сокращенно — CBOT) основали 3 апреля 1848 года.
- Биржа появилась в свете опасений покупателей и продавцов товаров. На базаре все просто – заплатил и сразу забрал товар. А как быть, когда заключаются сделки на поставку товара, расположенного за сотни и тысячи километров, да еще с поставкой в будущем (фьючерсы)? Биржа – эффективный посредник, который сводит в одном месте покупателей и продавцов и несет ответственность за каждого из них. На площадке Чикагской торговой палаты первые форвардные контракты заключили в 1864 году.
-
Биржа расположена в Чикаго – третьем по численности населения городе США. Это важный для американской экономики мегаполис. Простые факты:
- Чикаго – самый крупный транспортный узел Северной Америки (а там, где сходятся дороги, благодатная почва для бизнеса);
- по финансовой значимости город уступает только Нью-Йорку – признанной финансовой столице США.
-
Биржа расположена в одноименном (Chicago Board of Trade Building) небоскребе, на протяжении 1930-1965 годов удерживающего звание самого высокого здания Чикаго.
- Биржа CBOT 19 октября 2005 года вышла на фондовый рынок, совершив первое публичное размещение (IPO) на NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа). В течение первого дня акции Чикагской торговой палаты взлетели почти наполовину – с $54 до $80,5 за штуку. Трейдерам и инвесторам предложили для выкупа 3,191 млн. акций.
- В 2007 году Чикагская торговая палата утратила юридическую независимость и стала частью крупной биржевой группы CME Group.
- Помимо CBOT частью CME Group являются NYMEX, COMEX и CME.
- Утратив возможность покупать ценные бумаги CBOT, трейдеры и инвесторы стали получать профит, торгуя акциями CME Group – владельца Чикагской торговой палаты. Ниже график курса акций материнской компании CBOT на бирже NASDAQ.
-
Инциденты с Чикагской торговой палатой:
- 1 августа 1974 года биржу анонимно «заминировали». Торги в тот день пришлось прекратить. Полиция не обнаружила взрывчатку.
- 22 октября 1981 года снова поступил анонимный звонок о закладке бомбы в здании биржи. Торги остановили, бомбу не нашли. Такие шутки наносят значительный финансовый урон, ведь ежедневно на CBOT заключаются тысячи сделок.
- Валюта торгов – американский доллар (USD).
- Регуляторы биржи — CFTC, NFA, SEC.
Технологический прорыв биржевой торговли
Конец двадцатого-начало двадцать первого века привнесло сильнейший технологический толчок практически во все области, и биржевая не стала исключением. Инновации в сфере электронно-вычислительных технологий привнесли свой вклад и в биржевую торговлю. CME стала одной из первых бирж, которая ввела электронную торговую систему. О введении в эксплуатации такой системы стали упоминать ещё в 1987 году, но эта новость вначале была скептически принята биржевыми участниками. В 1992 году CME доработала свою электронную сеть и запустила под названием CME Globex. Впоследствии данная платформа была ещё доработана в 1998 году. Введение торгово-аналитической платформы также способствовало активному развитию биржи, поскольку в это же время начался активный спрос на домашние компьютеры и теперь трейдеры могли совершать сделки прямо из дома. В свою очередь это значительно расширило доступность и лояльность простых людей к биржевой площадке. Популярность биржи росла с каждым днём, и решение осуществлять круглосуточную торговлю через Globex стало ещё одним дополнительным фактором успеха CME. Теперь осуществлять сделки могли биржевики со всех стран мира, прямо из своего дома и в любое удобное время.
Публичное размещение акций
В начале 2000-ых руководство компании CME решает выйти на новый уровень и сделать биржу коммерческой структурой, разместив акции в свободное обращение. В конце 2002 CME прошла процедуру IPO и разместила собственные акции на сумму 191 млн. долларов, став тем самым первой биржей, разместившей свои акции на бирже. В первый же день торгов акции CME выросли практически на 50%, и по сей день активно торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже. Привлеченные в ходе публичного размещений акций средства были направлены на расширение рынков, технологий и сферы влияния компании. В частности большая часть денег была направлена на улучшение электронной сети и качества вычислительных серверов.
Этапы слияния
Следующим шагом развития Чикагской товарной биржи стало объединение с другими участниками торгов, что также можно оценить как достаточно целесообразный и верный ход. В 2007 году произошёл официальный процесс слияния биржевых площадок CME и CBOT, что привело к образованию CME Group, под наименованием которой биржи продолжают существование и по сей день. Позднее в середине 2008 года к холдингу присоединилась Нью-Йоркские биржи NYMEX и COMEX.
Современные особенности CME Group
Политика слияния и взаимного сотрудничества не только с биржами, но и с рейтинговыми агентствами, клиринговыми палатами, брокерскими домами и прочими финансовыми институтами, привело к тому, что CME за несколько лет стала лидером мирового рынка деривативов. Таким образом, на текущий момент CME Group контролирует внушительную долю фьючерсного рынка, обеспечивая высокую ликвидность по всем инструментам и наилучшие условия для всех участников торгов. Оборот и капитализация биржи ежегодно увеличивается, за последний отчетный квартал на CME произошло более 750 миллионов сделок по фьючерсам и опционам.
Функционирование
На текущий момент биржа CME функционирует в виде открытого рынка торгов, путем протеста, а также в виде электронной торговой палаты. Другими словами на CME по сей день продолжают торговать участники в так называемой биржевой яме, криками и жестами выполняя свои сделки. Более 80% торгов, а самое главное круглосуточно, происходят сделки на электронной платформе Globex.
Инструменты
В списке листинга CME Group представлено огромное количество фьючерсных и опционных контрактов. Все деривативы представленные на бирже условно разделены на несколько категорий:
- товары (молочные и животноводческие продукты, сельскохозяйственные товары, какао, кофе и т.д.);
- процентные ставки (ставки ЦБ, ставки евродоллара и т.д.);
- валюты (евро, юань, йена, австралийский доллар, канадский доллар и т.д.);
- фондовые индексы (S&P500, Nasdaq, DowJones, Nikkei и т.д.)
- драгоценные металлы (золото, серебро, платина и т.д.)
- энергоносители (нефть, уголь, газ и прочие).
Кроме основных категорий на CME торгуются и экзотические фьючерсы – на погодные условия, на изменение цены недвижимости и т.д. Чикагская товарная биржа CME на текущий день обеспечивает не только возможность спекулятивного оборота фьючерсными сделками, но и является эффективным стабилизатором цен на мировые товары и ресурсы, обеспечивает возможность контролировать спрос и предложение во всем мире, а также выполнять сделки с реальной поставкой для заинтересованных покупателей и поставщиков продукции.
Торговые секции биржи CME
Теперь рассмотрим перечень групп активов и финансовых инструментов, которые предоставлены на объединённой чикагской бирже. Их принято делить на следующие категории, которые практически не отличаются от остальных крупных бирж по всему миру (просто товарная направленность наиболее выражена именно на бирже CME):
- Товары. Собственно, всё и так ясно. Здесь есть зерно, соя, кофе и ещё десятки разных видов товаров. Проще объединить их как сельхоз продукцию. С неё началась торговля CME, и за весь период работы не прекращалась. Список товаров периодически менялся, одни виды добавлялись, другие, наоборот, переставали быть доступными.
- Энергетический сектор. Самые распространённые инструменты этой группы – природный газ, нефть и мазут. Нефть представлена разными сортами.
- Драгметаллы. Масштабы не сравнить с Лондоном, но совокупный оборот тоже немаленький. Представлены все самые ходовые металлы –золото, серебро, платина и палладий.
- Фондовый сектор. Здесь наибольший интерес представляют фондовые индексы. Chicago Mercantile Exchange в данный момент принадлежит самый известный в мире фондовый индекс – индекс Доу-Джонса. Наилучшими показателями может похвастаться чуть менее известный, но очень важный S’n’P.
- Опционы. Интересный торговый инструмент, который одновременно можно использовать и для торговли и для получения информации и анализа, о чём будет рассказано далее.
- Фьючерсные контракты. Можно назвать товарным знаком CME биржи. Особенно стоит выделить валютные фьючерсы, среди которых с долларом очень активно торгуется евро и японская иена. Это объясняется тесными экономическими связями с Европой и Японией, а также ролью этих валют в мировой экономике.
- Отдельный и не совсем привычный трейдеру контракт – фьючерсы на процентные ставки. В этом плане, кстати, биржа предоставляет крайне полезную информацию, а именно – предположения о возможном изменении ставок. Основаны эти предположения на мнении и ожиданиях. Допустим, ожидается заседание ФРС, на котором примут решение о сохранении процентной ставки или же об её изменении. Идём на сайт CME Group и смотрим текущий расклад. Если у какого-либо исхода вероятность более 50%, то, скорее всего, именно так и будет. Полезная и удобная функция, которая позволяет достаточно точно предсказывать действия регулятора, не обращая внимания на рассуждения разных аналитиков от брокеров и прочих.
- Экзотические фьючерсы. Трудно себе представить, но можно торговать фьючерс на изменение погоды. Также есть контракты по недвижимости. Звучит дико, но если подобное допущено к торгам, значит, есть соответствующие требованиям показатели ликвидности, интереса со стороны участников торгов.
Чтобы получить доступ ко всему спектру финансовых инструментов, нужно регистрироваться у брокера, который даёт доступ к торгам на чикагской бирже cme. К сожалению, многие западные брокеры не работают с гражданами России или СНГ, поэтому придётся поискать.
